权重品种波动较大

发布日期:2024-02-19 19:41    点击次数:152

  上周易盛农期综指波动较大,其中,棉花、菜粕对指数走势影响较大,其余品种波动相对温和。截至上周五收盘,易盛农期综指报收于1275.8点,周跌幅为0.12%。

  棉花方面,目前新花采摘进入尾声,交售进度过半。籽棉价格跟跌,平均收购价为7.2—7.5元/公斤。需求方面,下游运行依旧不畅,购销倒挂亏损。近几周,纱厂和布厂开机率均继续下滑,原料去库、产品累库,金九银十旺季不旺。需求较差,叠加棉纱渠道库存高企,近期有贸易商降价抛货,故盘面走势较弱。短期来看,下游需求、棉纱贸易商操作、抛储变化为棉花期价主逻辑,价格或区间振荡。

  菜粕方面,上周盘面波动大于豆粕,弱于豆粕。虽然当前国内菜粕整体继续低库存,但随着气温降低,菜粕将进入水产需求淡季,菜粕同时也面临着其他杂粕的需求替代。此外,11—12月国内即将有大量进口菜籽到港,加上预计几十万吨的菜粕进口量,国内菜粕中期供需边际转松。不过,近期连续价格走弱后,菜粕相比豆粕性价比有所体现,提货有所好转。中短期来看,美豆抗跌,豆粕仍存供给忧虑,加上菜粕有一定的性价比,盘面继续下跌概率较小。

  菜油方面,上周油脂振荡偏强,菜油缺乏利好刺激,在三个油脂中相对较弱。近期,加拿大菜籽价格走弱,市场担心加拿大菜籽新作产量高于预期,澳洲菜籽开始收获上市,国际菜籽阶段供需偏弱。国内10月菜籽到港量少,但11—12月加菜籽新作即将大量到港,加上进口菜油数量充足、还储菜油数量同比显著减少、国内终端需求一般,中期国内沿海菜油库存预计止跌回升,进口菜油供需压力进一步增加。中期需关注东南亚棕榈油及南美大豆产区降雨变化。在南美大豆有明确减产预期前,预计菜油将跟随国内豆油及棕榈油走势,相对偏弱运行。

  白糖方面,国际原糖近期偏强运行,北半球开榨在即,印度、泰国均有出口限制消息流出。印度食糖2023/2024榨季同比预计减产,新季出口堪忧,密切关注印度产量预期。泰国也将白糖加入管制类出口商品。如果印泰出口限制成真,国际食糖供需将会出现缺口,中期继续支撑国际糖价。短期国内食糖基本面变化不大,前期市场抛货压力较大,目前有趋稳可能,关注南方新糖开榨进度。国内工业库存较低,新糖上市或对盘面施加一定压力,但原糖价格难出现大跌。中短期看,郑糖预计维持区间振荡走势。

  花生方面,上周低位振荡。国内新米收获已经完成,但市场现货报价整体走弱,采购方入市信心不足,交易氛围继续平淡。同时,受农忙、惜售等因素影响,基层上货量始终不大。需求较差仍是花生价格的主导因素。因为榨利较差,近期国内多个油厂收购价继续下调,主力油厂则持续观望。虽然国内油厂整体花生库存季节性回升,但开机率一直低迷。近期,国内花生期现价差大幅收窄,但在国内油厂榨利转正之前,预计盘面弱势持续。

  综上所述,中短期看,权重品种棉花、白糖期价维持振荡,菜粕出现替代需求支撑,易盛农期综指可能止跌,转为阶段性振荡走势。(郑商所指数开发相关业务,请联系朱林,0371—65613865)




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